2026年春节后豆粕费用走势如何

〖壹〗、026年春节后豆粕费用预计短期震荡 、中长期偏弱运行 。 短期走势 2月下旬豆粕期货费用呈现先跌后涨态势 ，2月25日受海关通关速度放缓预期影响出现超预期上涨
。

〖贰〗
、026年春节后豆粕费用预计呈现先抑后扬走势
，核心波动区间2700-3300元/吨。

〖叁〗、026年初豆粕费用走势存在多空博弈，预计维持震荡格局 ，大幅上涨可能性较低 。

2025年豆粕走势

〖壹〗 、025年豆粕市场整体呈现“现货波动更剧烈
、期货窄幅振荡 ”的复杂走势
，核心驱动因素围绕世界供应宽松与国内需求减量替代的博弈展开
。

〖贰〗、025年3月国内豆粕费用整体呈现先涨后跌的偏强震荡走势，全国现货均价运行区间在3250-3480元/吨。 3月上旬费用快速冲高3月1日全国43%蛋白豆粕市场均价为3144元/吨 ，到3月13日涨至3474元/吨，单旬涨幅达5%
，创下近11个月以来的新高 。

〖叁〗 、预计2025年进口量将维持高位（8500-9000万吨），豆粕产量随饲料需求波动。

〖肆〗、025年豆粕费用可能因多重因素推动出现大幅上涨 ，主要涉及进口成本
、贸易政策、天气风险及市场情绪等方面
。 进口大豆成本升高美盘大豆期货若持续走强
，将直接推高进口大豆成本。例如2024年美豆费用曾触及16个月高点，若2025年重现类似行情 ，国内油厂为维持压榨利润
，会主动上调豆粕报价 。

〖伍〗 、025年3月国内豆粕整体呈偏弱震荡走势，费用有明确下行压力 ，但受关税政策扰动存在不确定性
。

〖陆〗
、025年市场可能呈现波段性行情
，农产品板块（尤其是双粕）短期机会突出。需结合原油、金属等大宗商品走势判断资金流向，若资金涌入农产品 ，豆粕可能受益 。风险因素分析：潜在扰动项天气风险 南美大豆生长关键期（如1-3月）的干旱或洪涝可能引发产量预期修正
，导致费用剧烈波动
。

2026年春节后豆粕费用走势

〖壹〗 、026年春节后豆粕费用预计短期震荡
、中长期偏弱运行。 短期走势 2月下旬豆粕期货费用呈现先跌后涨态势，2月25日受海关通关速度放缓预期影响出现超预期上涨 。

〖贰〗、026年春节后豆粕费用预计呈现先抑后扬走势 ，核心波动区间2700-3300元/吨
。

〖叁〗 、026年初豆粕费用走势存在多空博弈，预计维持震荡格局
，大幅上涨可能性较低。

〖肆〗
、026年初豆粕费用整体处于低位，期货主力合约在2720元/吨附近徘徊 ，现货费用约2970元/吨
，近期还出现了“4连阴
”的下跌走势 。 费用低迷的主要原因南美大豆预计迎来“大丰收”，巴西天气状况良好 ，收割进度快于往年
，机构预测其大豆产量可能高达82亿吨，创历史新高
。

〖伍〗、预计2026年春节后 ，随着气温回升
，水产投苗和养殖活动逐步启动，菜粕需求将从一季度的传统淡季中恢复。下半年尤其是第三季度 ，进入水产养殖旺季
，对菜粕的需求将达到年度高峰，这通常是拉动费用上涨的最强动力 。此外 ，生猪 、家禽养殖的存栏量及盈利情况，也会影响豆粕等替代品的费用
，进而间接作用于菜粕。

豆粕费用走势

〖壹〗
、费用走势核心数据- 现货端：年初粗蛋白≥43%的国标豆粕现货费用为2890.9元/吨，2月冲高至3718元/吨阶段高点 ，4月回落至3152元/吨低点
，4月底再次拉升至3724元/吨，5月20日报价3026元/吨；截至5月27日 ，豆粕期货主力合约报2966元/吨
，年内累计上涨69%
。

〖贰〗、025年3月国内豆粕整体呈偏弱震荡走势，费用有明确下行压力 ，但受关税政策扰动存在不确定性。

〖叁〗 、截至2026年4月底
，国内豆粕费用整体呈现震荡走势，不同阶段行情差异明显 。

〖肆〗、026年5月8日饲料级豆粕费用整体呈现稳中有降的走势 ，国内主流43%蛋白豆粕全国均价为3050元/吨
，较前一日下降20元/吨
。 区域市场具体报价- 天津地区饲料用带皮43%蛋白豆粕交货价为2950元/吨，北京地区同标准豆粕报价为2930元/吨。

〖伍〗
、原油费用上涨后 ，豆粕行情大概率会获得支撑，但并非必然走高
，最终走势由供需、成本等多因素共同决定 。 原油上涨推高豆粕行情的核心逻辑一方面会带来成本端支撑：原油涨价会推高能源 、农资运输成本，同时带动世界海运费用上行 ，抬高国内进口大豆的到岸成本
，直接传导推高豆粕费用
。

〖陆〗
、024年3月份国内豆粕费用整体呈现持续弱势下跌的走势。 上旬费用大幅跳水：核心原因是巴西大豆收获进度加快，大量廉价巴西大豆即将到港 ，市场对豆粕供应过剩的预期增强
，直接带动费用快速下行 。

豆粕期货淡旺季一览表

旺季：1月、2月 、7月
、9月、10月 淡季：5月 、6月
、12月 规律分析：豆粕旺季多集中于年初和年末，可能与饲料需求季节性增长相关 ，例如春节前后养殖业补栏及秋季养殖业生产高峰
。淡季集中在年中
，可能与原料供应或需求阶段性减少有关。

豆粕期货淡旺季一览表：旺季：时间范围：3月至10月主要影响因素：气温回升：4月至10月，随着气温的回升 ，畜禽补栏增加
，导致豆粕需求上升 。生猪补栏：8月至10月，生猪补栏为春节出栏做准备 ，饲料需求旺盛，推动豆粕费用攀升
。

生产旺季（11月-次年2月）：大豆收获后压榨量增加
，豆粕供应充足，费用通常承压。生产淡季（4-8月）：大豆库存消耗 ，压榨量下降
，豆粕供应减少 。需求旺季（3-10月）：养殖业（如生猪、家禽）饲料需求逐步增长，推动豆粕费用上行。

价差异常：触底400-500元/吨时 ，菜粕用量被豆粕替代
，豆粕期货表现更强
。1月合约价差底部约650-700元/吨。需求旺季差异：菜粕：5-10月（水产养殖为主），9月合约费用较高 。豆粕：下半年至春节前需求旺盛 ，费用通常高于上半年
。

季节性因素豆粕生产具有季节性
，11月至次年几月为生产旺季，4-8月为淡季；需求则从3月逐步转旺至10月。主产区收购和库存变化也会引发费用波动 。世界市场费用进口豆粕占比增加 ，世界费用（如CBOT期货）直接影响国内市场
。

豆粕现货与期货费用差距有多大?费用影响因素分析

豆粕现货与期货费用差距通常通过基差体现
，当前基差为598元/吨，表明现货费用显著高于期货费用。 截至2025年2月19日 ，江苏豆粕现货费用为3500元/吨，期货主力合约收盘价为2902元/吨
，基差（现货费用-期货费用）为598元/吨 。

如果这些因素被逐渐证实，现货费用向期货费用靠拢；如果被证伪 ，或对供求关系的影响远远小于起初的预期
，期货费用向现货费用靠拢
。当前豆粕上涨的逻辑是供应端的驱动，巴西减产和我国库存低是事实 ，且05合约马上要交割
，美国大豆增产来不及影响，所以豆粕期货盘面会向现货靠拢 ，费用会涨。

基差变化的影响：基差扩大：当现货费用高于期货费用时
，可能意味着市场需求旺盛或供应紧张 。这种情况可能会吸引更多的实物买家进入市场，进一步推高现货费用
。基差缩小或转为负数：当期货费用高于现货费用时 ，可能表示市场供应充足或需求疲软。